Med 40 alternativstrategier för tjurar, björnar, rookies, all-stars och alla däremellan. Vad du kommer att lära dig. Trade-uppställningar, risker, fördelar och optimala marknadsförhållanden för 40 olika alternativstrategier. Alternativ termer och begrepp utan någon mumbo jumbo. Strategier för rookies att få sina fötterna våta och för proffsen att skärpa sitt spel Hur underförstådd volatilitet kan användas för att hjälpa dig att förutse framtida aktiekursrörelse Och mycket morehellip komma igång nu raquo Dagens utmärkta spel Optioner innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. Mer information finns i broschyren Egenskaper och risker i standardiserade alternativ innan du börjar tradingalternativ. Optionsinvesterare kan förlora hela beloppet av sin investering på en relativt kort tid. Flerbehandlingsstrategier innebär ytterligare risker. och kan resultera i komplexa skattemässiga behandlingar. Vänligen kontakta en skattesekreterare innan du genomför dessa strategier. Implicerad volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen för den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt. Grekerna representerar konsensus på marknaden om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättningen av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att prognoserna för underförstådd volatilitet eller grekerna kommer att vara korrekta. Systemsvar och åtkomsttider kan variera beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda och andra faktorer. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster, och gör inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, finansiella, juridiska eller skattemässiga råd. Du ensam ansvarar för att utvärdera meriterna och riskerna i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter. Innehåll, forskning, verktyg och lager - eller optionssymboler är endast för pedagogiska och illustrativa ändamål och innebär inte en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att engagera sig i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för olika investeringsresultat är hypotetisk, garanteras inte för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och är inte garantier för framtida resultat. Alla investeringar medför risker, förluster kan överstiga den investerade kapitalen, och det förflutna resultatet av en säkerhet, industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller avkastning. Din användning av TradeKing Trader Network är villkorad av att du accepterar alla TradeKing Disclosures och av användarvillkoren för Trader Network. Något som nämns är för utbildningsändamål och är inte en rekommendation eller rådgivning. Alternativen Playbook Radio kommer till dig av TradeKing Group, Inc. kopiera 2017 TradeKing Group, Inc. Alla rättigheter förbehållna. TradeKing Group, Inc. är ett helägt dotterbolag till Ally Financial Inc. Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC. Alla rättigheter förbehållna. Medlem FINRA och SIPC. BREAKNING NEDKROPP En krage kan också beskriva en allmän begränsning av marknadsaktiviteter. Ett exempel på en krage i marknadsaktiviteter är en brytare som är avsedd att förhindra extrema förluster (eller vinster) när ett index når en viss nivå. Termen krage används emellertid oftare i options trading för att beskriva positionen att vara långa köpoptioner, korta köpoptioner och långa aktier i den underliggande aktien. Kraftstrategimekanik Köp av ett köpoptionsalternativ är det som skyddar de underliggande aktierna från ett stort nedåtgående drag och låses i vinsten. Det pris som betalas för att köpa puts sänks med det belopp som betalas in genom att sälja utropet. Det yttersta målet för denna position är att den underliggande aktien fortsätter att stiga tills den skrivna strejken är uppnådd. Krage kan skydda investerare mot massiva förluster, men kravar förhindrar också enorma vinster. Den skyddande kragen strategi omfattar två strategier som kallas skyddande put och täckt samtal. En skyddande uppsättning, eller gift sätta, innebär att det är länge ett säljalternativ och länge den underliggande säkerheten. Ett täckt samtal eller köpskrivning innebär att den underliggande säkerheten är lång och kort ett samtal. Maximal vinst och förlust Om strategin implementeras för en debet motsvarar den maximala vinsten på en krage kallprisoptionerna, med avdrag för köpeskillingen per aktie, minus det betalade nettopremieet. Omvänt, om handeln genomförs för en kredit, kan det maximala resultatet kanske också motsvara samtalstoppet med avdrag för den underliggande aktiekursen plus den mottagna nettokrediten. Den maximala förlusten motsvarar köpeskillingen för den underliggande aktien med avdrag för köpoptionspriset och det betalade nettopremien. Det kan också vara likvärdigt med aktiens köpeskilling minus köpoptionspriset plus den mottagna nettokrediten. Krage exempel Anta att en investerare är lång 1000 aktier av aktier ABC till ett pris av 50 per aktie, och aktien handlar för närvarande på 47 per aktie. Investeraren vill tillfälligt säkra positionen på grund av ökningen av den totala volatiliteten på marknaden. Därför placerar investerare 10 alternativ med ett pris på 45 och skriver 10 köpoptioner med ett lösenpris på 60. Antag att optionsoptionerna implementeras för en debet på 1,50. Den maximala vinsten är 11 500, eller 10 100 (60 - 50 1,50). Omvänt är den maximala förlusten 6 500 eller 10 100 (50 - 45 1,50). Justering av din Collar Trade av Greg Jensen Collar Trade är en alternativstrategi som erbjuder lågkostnadsskydd, men du måste ge upp potentiell upside-vinst. Placering av affärsalternativen under olika utgångs månader kan förbättra avkastningen. Marknaderna senaste glädjen rasade handlare, särskilt de som ville gå med i festen och köpte aktier strax före nedgången i slutet av juli och början av augusti. Aktierna återhämtade sig och började slå nya höjningar igen i slutet av september, men vissa handlare fruktar marknaden beror på ytterligare en återhämtning. Försiktiga handlare håller sig borta från högflygande aktier, såsom Research in Motion (RIMM), Baidu (BIDU), Apple Inc. (AAPL) och Garmin LTD (GRMN), men saknar då möjligheter, eftersom dessa symboler fortsätter att vara högre. Hur kan du eventuellt ha nerverna att komma in på marknaden idag Svaret ligger i en alternativ strategi kragehandel, som skyddar underliggande positioner mot nackdelar. Om du äger eller bara har köpt lager kan du skapa en standardkrage genom att köpa en sälj och sälj ett samtal för att kompensera satsen. En krage är en konservativ lågriskstrategi med låg avkastning, eftersom de långa kepserna riskerar att ligga under priset, och det korta samtalet minskar eventuella uppåtgående vinster över sitt lösenpris. Om båda alternativen löper ut samma månad, kan en kragehandel minimera risken, så att du kan hålla volatila aktier. En standardkrage begränsar emellertid också tradenas potentiella vinst till 6-8 procent, vilket lämnar pengar på bordet under haussefulla trender. Följande exempel visar hur man ändrar en kragehandel för att öka potentiella vinster genom att sälja ett samtal som löper ut 60-90 dagar efter den långa uppsättningen. Denna taktik lämnar den underliggande positionen kort avslöjad, men tillvägagångssättet fungerar bra om du väljer fundamentalt starka aktier. Collar Trade Exempel Vi antar att du köper 100 aktier av aktier på 50 den 15 oktober. För att skapa en standardkrage, kan du först köpa en uppsättning som löper ut på 60-90 dagar med en strejk som är pengar (ATM) eller lite utan pengar (OTM). Det sista steget är att sälja ett OTM-samtal under samma månad. Om du till exempel köpte en 47,5 januari för 2,50 och sålde ett 52,5-telefonsamtal på 2,60, erbjuder spridningen en kredit på 0,10, eftersom du samlat in mer genom att sälja samtalet än säljkostnaden. Tabell 1 visar detaljhandelns detaljhandel, och Figur 1 visar dess potentiella vinster och förluster vid den 19 januari utgången. Om aktien sjunker under 47,50 är förlusterna begränsade till 2,40 (4,8 procent), men om aktien förskott över 52,50 är vinsterna begränsade till 2,60 (5,2 procent). Den långa puten ger dig rätt att sälja lager på 47,50, oavsett hur långt det faller. Men det korta samtalet förpliktar dig att sälja lager på 52,50 även om det fördubblas i pris vid utgången. Denna kragehandel har en räntabilitet på endast 1,08, vilket inte är mycket attraktivt. Du kan dock öka en standardkrav för collar8217s genom att sälja ett samtal under en senare månad. Twisting Collar Trade Ett sätt att justera en krage är att sälja samtalet 60-90 dagar längre ut än den långa uppsättningen, vilket låter någon annan betala för din försäkring. Det här unika tillvägagångssättet skyddar handeln lika mycket som en standardkragehandel, men det låter dig också delta i hausseunderliggande drag och erbjuder potentiella avkastningar på 25-30 procent ungefär fyra gånger så stora som en standardkrage (6-8 procent). När du säljer uppmaningen till en reviderad krage, försök att: 1) samla tillräckligt med premie för att betala för den långa uppsättningen, och 2) se till att dess aktiekurs ligger över det underliggande aktiekursen. Om det korta samtalet är tilldelat och tvingar dig att sälja aktier i strejken vill du sälja aktierna till samtalshållaren med vinst. Men efter att den långa uppsättningen löper ut, kommer inte den återstående täckta samtalspositionen (långt lager, korta OTM-samtal) att sakna nackskydd. Vid den här tiden måste du fortfarande vänta på det korta samtalet för att antingen flytta in i pengarna eller tilldelas. Innan vi svarar på den frågan kan vi diskutera några viktiga egenskaper hos lager som fungerar bäst i denna typ av handel. Fokusera på fundamentalt solida, flyktiga aktier. När du letar efter lämpliga bestånd bör du fokusera på ganska volatila med starka fundament. Grundläggande uppgifter kan förändras bland industrier, så specifika riktlinjer är inte alltid till hjälp. Ett PE-förhållande på 20 för ett finansiellt lager är förmodligen dyrt, men en solid teknikstock med samma PE kan vara en stjäl. Försök hitta aktier med följande egenskaper: Kvartalsvinsttillväxten på mer än 15 procent under de senaste två åren, ingen debet eller en debetkapitalandel på mindre än 1,0, och avkastning på eget kapital (ROE), tillgångar (ROA) och investerat kapital (ROIC) på mer än 15 procent. Den andra huvuddelen är volatilitet, vilket representerar hur mycket det underliggande lagret rör sig (uppåt eller nedåt) på en given dag. Mer volatila aktier är idealiska, eftersom de har en bättre chans att nå korta samtal strejken vid utgången. Aktiekandidater för denna modifierade kragehandel bör ha betas på 1,3 eller högre. Men vad sägs om en reviderad collar8217s nackdelrisk efter den långa uppsättningen löper ut Svaret innebär ett paradigmskifte i hur du ska se denna handel. Många handlare ställer en stoppförlustorder för att kontrollera risken, men det är ett statiskt sätt att handla. I stället för att helt enkelt gå in i en kragehandel och hoppas att marknaden rallies, vara redo att anpassa det som marknadsförhållanden förändras för att utnyttja alla trender (eller brist på det). Skillnaden mellan utgångs månader borde inte störa dig, för du kommer sannolikt att justera handeln innan alternativet löper ut. Handelsexempel Antag att du skrev in en reviderad kragehandel på Apple Inc. (AAPL), som är ett fundamentalt starkt företag med en kvartalsvinsttillväxt på 73,3 procent, ingen skuld och en avkastning på eget kapital på 27,5 procent ett tecken på stark förvaltning. Apple Inc. s aktiekurs återspeglar också detta eftersom AAPL steg 18 procent 2006 och ökade ytterligare 91 procent 2007 (från och med 11 oktober). Placering av denna modifierade krage på Apple verkar rätt, eftersom många handlare inte vill köpa efter så stor rally (se figur 2). För att skapa denna position kan du köpa 100 aktier av AAPL när den handlades på 162.23 den 11 oktober, köpa en januari 2008 160 sätta till 16.10 och sälja en april 2008 180 call for 16.20. Positionernas nettoförskott är 162,13 per aktie 0,10 mindre eftersom den korta 180-samtalet kostar något mer än den långa 160-satsen. Handeln riskerar 2,13 eller 1,3 procent (162,23 aktiekurs 16,10 sätta kostnad 8211 160 sätta strejk 8211 16,20 samtalskostnad). Återigen är denna risk baserad på att du äger en uppsättning som ger dig rätten att sälja Apple vid 160 (till 19 januari utgå), även om det plummets till 10. Om Apple rallies över 180 är branschens maximala vinst 17,87 eller 11 procent (20 strejkprisskillnad 8211 2,13 risk). Dess avkastning-till-risk-förhållande är ungefär 10: 1, vilket är bättre än ett standardkrageförhållande på mindre än 2: 1. Tabell 2 visar de reviderade kragehandelskomponenterna, och Figur 3 visar sina potentiella vinster och förluster på tre datum: handelsinträde (11 okt streckad linje), utgången av den långa 160-satsen (19 jan, streckad linje) och utgången av det korta april 180-samtalet (19 april, fast linje). Hantera Collar Trade Innan du lägger kragen ska du bestämma när du ska avsluta, beroende på om Apple rallies, handlar sidled eller faller från 11 oktober till 19 april 2008. Om AAPL klättrar över de korta samtalen 180 strejk, det samtalet kommer så småningom att tilldelas, vilket tvingar dig att sälja aktier till samtalshavaren vid 180. På den tiden kommer du att tjäna collar8217s maximala vinst på 17,87. Alternativ som har kvarvarande tidsmässiga värden utövas dock sällan, så du kan behöva vänta flera månader. Om Apple rallies starkt, finns det några sätt att potentiellt fånga mer vinst. Om till exempel AAPL steg till 185, kan du köpa tillbaka 180-samtalet och sälja en annan till en högre strejk och senare utgående månad, en process som kallas rullande. Detta genererar en extra kredit och låter dig dra nytta av ytterligare vinster i det underliggande. Du kan också sälja 160 långa satser som Apple går vidare. Det finns bara två scenarier där du verkligen behöver en skyddande lång uppsättning: en baisseutveckling eller före en fast nyhetshändelse, som kvartalsvisa resultatrapporter. Om AAPL stagnerar och håller sig platt kan kragehandeln vara problemlös. Kortsamtalet är den enda kragen komponenten som hjälper här eftersom det förlorar värde på grund av tidsfördröjning. Beståndet går ingenstans, och den långa 160 satsen förlorar extrinsiskt värde. Om exempelvis Apple handlar platt de närmaste tre månaderna, kan 160-satsen utgå värdelös, medan det korta 180-samtalet förlorar ungefär 6 i tidvärde (se figur 2, nedre raden). Om detta händer kan kragehandeln möta mellanliggande förluster på ca 8, men det betyder inte att du kommer att förlora pengar. Din maximala förlust på 2,13 kommer inte öka så länge du väntar tills det 180 korta samtalet löper ut den 19 april. Du kan alltid sälja den långa uppsättningen och vänta sedan på det korta samtalet för att löpa ut. Låt oss anta att Apple sjunker 25 procent efter det att det släpper ut svagt resultat i början av januari och sänker sina uppskattningar för det kommande kvartalet. Om AAPL sjönk till 120, skulle den långa 160-satsen ha ett inneboende värde av 40. Det korta samtalet skulle fortfarande ha ett visst värde, men det mesta skulle försvinner. Följande uppskattningar förutsätter att tre eller fyra månader har gått efter att ha gått in i halsbandshandeln: Apple vid inträde: 162.23 Nuvarande värde: 120 Lång januari 160 Ange vid Inträde: 16.10 Nuvarande värde: 40,10 Kort april 180 Ring vid post: 16,20 Nuvarande värde: 2.20 Totalt Kostnad: 124.23 (162.23 8211 40.10-16.10 8211 16.20-2.20) Du har inte gjort några pengar om Apple handlar på 120, och positionskostnaden är 124,23, men du har inte förlorat mycket heller (4,23 per aktie). Apple slog precis, och du förlorade 2,6 procent (4,23 162,13 originalkostnad) inte dåligt. Och om AAPL plungar, betyder det inte att det inte kommer studsa tillbaka. Fasta lager faller ibland kraftigt vem som helst som tittade på lagren torkade i augusti och ökar i september förstår detta. En standardalternativ kragehandel skyddar mot vassa droppar i underlaget i utbyte mot begränsade vinster på uppsidan. Men denna reviderade kragehandel kan öka potentiella vinster om du handlar det aktivt och väljer lager med solida fundament. Positionen eliminerar din rädsla för volatilitet och kan förändra hur du handlar. Med tiden kan den reviderade kragen utnyttja marknadens nedgångar och maximera vinsten när lagren rally. Greg Jensen OptionsANIMAL CEO amp Grundare Options Trading Resources
No comments:
Post a Comment