Förfallodatum (Derivat) Vad är ett Utgångsdatum (Derivat) Ett utgångsdatum i derivat är den sista dagen då ett optioner eller terminsavtal är giltigt. När investerare köper optioner ger avtalen dem rätt men inte skyldigheten att köpa eller sälja tillgångarna till ett förutbestämt pris, kallat strike-pris. inom en viss tidsperiod, vilken är före eller före utgångsdatum. Om en investerare väljer att inte utöva denna rättighet löper optionen och blir värdelös, och investeraren förlorar pengarna som betalas för att köpa den. BREAKS NED Utgångsdatum (Derivat) Förfallodagen för börsnoterade aktieoptioner i USA är normalt den tredje fredagen i kontraktsmånaden. vilken är månaden då kontraktet löper ut. Men när den fredagen faller på semester är utgångsdatumet torsdagen strax före den tredje fredagen. När ett alternativ eller terminsavtal har löpt ut, är kontraktet ogiltigt. Den sista dagen för handel med aktier är fredagen före utgången. Vissa alternativ har en automatisk övning. Dessa alternativ utövas automatiskt om de är in-the-money vid tidpunkten för utgången. Options Clearing Corporation (OCC) utövar automatiskt ett samtal eller säljalternativ som är minst en cent in-the-money. Expirations - och optionsvärde I allmänhet, ju längre tid ett lager har att löpa ut, desto mer tid måste den nå sitt aktiekurs, det pris som alternativet blir värdefullt för. Faktum är att tidsförfall representeras av ordet theta i alternativ prissättningsteori. Theta är en av fyra grekiska ord som används för att referera till värdeförare på derivat. De övriga tre grekerna är delta, gamma och vega. Alla andra saker är lika desto mer tid har ett alternativ fram till utgången, ju mer värdefullt det är. Det finns två typer av derivatprodukter, samtal och satser. Samtal ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Puts ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att sälja ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Det är därför utgångsdatumet är så viktigt för köpoptionerna. Begreppet tid är kärnan i vad som ger alternativen sitt värde. När uppsättningen eller samtalet löper ut, existerar den inte. Med andra ord, när derivatet löper ut, behåller inte investeraren några rättigheter som överensstämmer med att äga samtalet eller uppsättningen.6 Valmöjligheter Utgångsdag Fällor för att undvika Donrsquot Fall offer för dessa misstag Alternativets utgång. När du säljer alternativ, det är en förväntad händelse. När du äger alternativ, är det något att frukta. Åtminstone thatrsquos hur de flesta ser utgångsdag. Om du handlar med alternativ, finns det saker du måste veta och åtgärder du bör vidta för att undvika obehagliga överraskningar den tredje fredagen i varje månad. (Verkligt utgång är följande morgon, men för vårt ändamål här är det bara en teknik.) Irsquom kommer att ge dig några tips för att hantera alternativets utgångsdag. Fortsätt läsa för att se till att du donrsquot fångas i någon av dessa utfallsfällor. Första dag till handel Alternativen slösar bort tillgångar. De har fasta liv och när de upphör, upphör de att existera. Av den anledningen är det viktigt att förstå, inte bara när utgången närmar sig, men också när den sista dagen för handeln som sätter eller ringer är. För om positionen inte är stängd, kommer den antingen att upphöra att vara värdelös eller vara föremål för automatisk träning. Den sista handelsdagen kan variera beroende på typ av optionsavtal eller produkt. Här är några riktlinjer som kan hjälpa till. När en tillvalsposition har öppnats kan den när som helst stängas genom en avräkningstransaktion. Med hjälp av Microsoft (MSFT) som exempel kan jag, om jag köper 10 MSFT 30 januari samtalsalternativ, avsluta eller stänga positionen genom att sälja 10 MSFT 30 januari samtal. Jag kan köpa-till-öppna eller sälja till nya positioner. Därefter kan jag sälja-till-stänga eller köpa-till-stänga för att avsluta handeln. Om ett alternativ är in-the-money och positionen hålls till utgången kommer kontraktet att bli föremål för automatisk övning. Om till exempel MSFT handlar för 31 den 21 januari 2012, kommer 30 januari-samtalet att automatiskt utövas. Det är in-the-money med 1. Om du längtar samtalet köper du beståndet vid 30. Om du är kort, kommer du att möta uppdrag och bli ombedd att sälja 100 aktier till 30 för varje köpalternativ som du sålde. Optioner på aktier som MSFT och på börshandlade fonder som SPDR 500 Trust (SPY) löper ut på lördag efter tredje fredagen i utgångsperioden. Därför är den sista dagen för handel med aktier och ETF-alternativ på fredagen före utgången. Om positionen inte stängs av vid slutet av handeln vid utgången av fredagen, är det för sent. Kontraktet kommer antingen att upphöra att vara värdelöst eller vara föremål för automatisk övning. Equity - och ETF-alternativ har också den amerikanska stilen och kan utövas när som helst före utgången. Därför är risken för uppdrag, om kort ett 30 januari-samtal på MSFT och kontraktet är in-the-money i de dagar som går ut till utgången. Om du tilldelas kontraktet kommer du att bli ombedd att sälja beståndet (har ringt bort) vid 30. Vid den tidpunkten är det för sent att stänga positionen. Kontraktet existerar inte längre. Det har utövats. (Klicka här för mer tips om att förutse tilldelning av korta optionsavtal). Även om optionsoptioner i amerikansk stil kan utnyttjas när som helst före utgången, utförs europeiska kontrakt endast vid utgången. Många av de mer populära kontanterna som SampP 500 Index (.SPX), NASDAQ 100 Index (.NDX) och Russell 2000 Small Cap Index (.RUT) har europeiska kontraktsoptioner. (Observera att dessa symboler har unika tickersymboler - ibland med a eller .1 framför tickern, som SPX eller. SPX). Dessutom löser de flesta kassaindex utifrån öppningspriserna för sina komponenter på fredagen före utgången. Eftersom avvecklingsvärdena för optionsavtalen beräknas med användning av fredagsmorgonpriset, är sista dagen för handel med optionsavtalet på torsdagen före utgången. Om du väntar till fredag, är det för sent. Kontrakten kommer antingen att upphöra att vara värdelösa eller vara föremål för automatisk övning. Det finns några undantag från regeln. Till exempel utgår alternativen på CBOE-volatilitetsindexet (. VIX) på en onsdag, vilket är ibland före eller efter standardutgåvan beroende på månaden. Därför är den sista dagen för handel med VIX-alternativ tisdagen. Också viktigast, inte alla index löser europeisk stil. SampP 100 Index (.OEX) har till exempel träningsfunktionen i amerikansk stil. Slutligen slutar en handfull kontanterindex på fredagen före utgången. Till exempel handlar OEX och European-style SampP 100 Index (.XEO) alternativ fortfarande på fredagen före utgången. För att sammanfatta är den sista dagen för handel med aktier och ETF-alternativ på fredagen före utgången och dessa avtal löser amerikansk stil. Om utgången närmar sig och du inte vill hantera motionstilldelning, stäng positionen genom en motstridig handel senast fredagen före utgången. Många index löser europeisk stil och den sista dagen för handel är torsdagen före utgången. Det finns undantag som VIX - och OEX-alternativ. Om du inte är säker, kolla produktspecifikationerna innan du sätter på handel. För de flesta indexprodukter kan informationen hittas i indexavsnittet på webbplatsen för Chicago Board Options Exchange. Om inte, fråga din mäklare för sista dagen att handla för en viss produkt. Vid tidpunkten för offentliggörandet hade Fred Ruffy inga positioner i de aktuella aktierna eller frågorna.
No comments:
Post a Comment